安飞士(Avis Budget Group)股价在过去两个交易日暴跌逾70% ，上演了一出从急速暴涨到骤然崩塌的经典“过山车 ”行情 。由于Avis被纳入标普400中盘股指数 ，其股价剧烈波动也拖累该指数出现异常走势 。截至周四收盘，标普400中盘股指数下跌0.8%。
空头逼仓神话破灭
Avis过去一个月上演了华尔街近年来最极端的逼空行情。数据显示，两家机构通过直接持股加总收益互换工具 ，实际控制了超过100%的流通股 。随着做空者被迫回补 ，股价从3月20日约100美元一路飙升至4月22日盘中创下的847.70美元历史新高，月内涨幅接近八倍 。
然而 ，逼空行情在公司首个财报提前发布预警后急剧逆转。公司周三宣布将于4月29日提前公布一季度财报 ，较去年提早约一周 。市场普遍预期公司将借此窗口推进最高500万股的市价增发计划，以偿还约60亿美元企业债务 。增发预期引发获利盘集中出逃 ，周三股价暴跌38% ，周四再挫48%，两日累计跌幅逾70% ，盘中多次触发熔断。
基本面远无法支撑股价
多家机构在暴跌前已发出警告 。摩根大通分析师将评级从“中性”下调至“减持 ” ，称即使采用最乐观的基本面假设，当前股价也远超合理水平 。空头机构则发布报告指控该逼空行情系“人为制造 ” ，指出Avis背负253亿美元总债务 ，股东权益为负31亿美元，2024和2025年累计净亏损27.1亿美元。
分析师指出，Avis案例凸显了低流通筹码个股的极端波动风险 。目前公司市值仍约90亿美元 ，远高于营收规模相似的竞争对手 。若公司确认增发计划 ，估值回调压力可能进一步释放。
